美聯儲指出經濟衰退風險與日俱增，避險需求支撐金價，OPEC+成員國同意維持產量政策不變

股市

美股周三收低，投資者消化了美聯儲上次會議的記錄，而且芯片設計公司的股價在尾盤下跌。投資者還在等待英偉達的財報，英偉達盤後公佈的首季獲利高於預估，但預計第二季度營收將低於市場預期，因美國對其人工智能芯片向主要半導體市場出口的限製將對銷售額造成重大打擊。該股股價在盤後交易中仍上漲3%，常規交易時段收低0.5%。

芯片設計公司Cadence Design Systems和 Synopsys的股價在尾盤大跌，此前英國《金融時報》援引消息人士報道稱，特朗普政府已下令提供半導體設計軟件的美國公司停止出售服務。

根據美聯儲5月6日至7日的會議記錄，決策者承認他們在未來幾個月可能麵臨 "艱難的權衡"，即通脹上升與失業率上升並存。

紐約Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo說， 美聯儲會議記錄確實沒有透露任何新內容。它們基本上表明美聯儲處於觀望狀態，並保持立場，試圖獲得有關貿易的更清晰的信息。”

美國總統特朗普上周末放棄了對從歐盟進口的商品征收50%關稅的威脅，推動股市在周二大幅上漲。

道瓊工業指數跌0.58%，至42098.70點；標普500指數跌0.56%，至5888.55點；納斯達克指數跌0.51%，至19100.94點。標普500 指數2 月 19 日創下的收盤紀錄高點。在特朗普第二個任期的大部分時間裏，其反複無常的關稅聲明對市場造成了巨大衝擊，標普 500 指數較該紀錄高位跌幅高達 18.9%。

路透對策略師和分析師進行的一項調查顯示，許多市場參與者預計標普500指數今年收盤將接近當前水平。

在紐約證券交易所，下跌的股票與上漲的股票家數之比為 2.79:1， 103隻股票創新高，34隻創新低。

金市

金價周三持穩，投資者評估美聯儲 5 月份會議記錄，其中指出通脹和經濟衰退風險與日俱增，在全球經濟環境依然動蕩之際，增強了黃金作為避險資產的吸引力。美國期金結算價下跌 0.2%，報 3294.90 美元。

Kitco Metals 高級分析師 Jim Wyckoff 表示：“黃金市場最近一直有些震蕩，隻是對每日新的基本面新聞事件做出反應，而沒有真正趨勢性的價格走勢。”

美聯儲會議記錄顯示，美聯儲官員在 5 月 6-7 日的會議上承認，未來可能麵臨“艱難的權衡”，通脹和失業率上升，並警告經濟衰退風險加劇。

此次會議召開之際，全球貿易緊張局勢加劇，美國總統特朗普於4月初宣布將對進口產品征收高額關稅。然而，一周後他削減了或推遲了一些最激進的關稅。黃金在低利率環境下表現良好，是不確定時期的避風港，今年迄今金價上漲 26%，並在 4 月份創下曆史新高。

高盛周三建議在長期投資組合中將黃金配置比例提高至高於正常水平，理由是美國機構信譽風險上升、美聯儲麵臨壓力以及央行需求持續存在。

市場還關注周四公佈的美國國內生產總值(GDP) 數據、周五出爐的個人消費支出 (PCE)物價指數數據以及美聯儲官員的評論。

現貨銀下跌 0.9%，至每盎司 32.99 美元；鉑金上漲 0.1%，至每盎司 1081.09 美元；鈀金下跌 1.2%，至每盎司967.10 美元。

油市

油價周三因供應擔憂上漲超過1%，OPEC+成員國同意維持其產量政策不變，以及美國禁止雪佛龍出口委內瑞拉原油。

布倫特原油期貨收漲1.26%，至每桶64.90美元。美國原油漲1.56%，報每桶61.84美元。

OPEC+周三會議未對產量政策做出任何調整，但同意建立一套機制，為其2027年石油產量設定基準。而OPEC+消息人士稱，周六舉行的八國會議可能會同意在7月份進一步加快增產步伐。

瑞穗能源期貨主管Bob Yawger說，與會的大多數產油國都沒有調整產量的靈活性，"他們希望放慢增產步伐，阻止油價下滑。但結果並非如此。"

高盛分析師認為，八個OPEC+產油國在7月增產後將保持產量穩定。消息人士稱，周三，雪佛龍終止了其在委內瑞拉的石油生產、服務和采購合同，但計劃保留其在委內瑞拉的直接員工。

在美國根據對雪佛龍在委內瑞拉資產的新授權禁止該公司從委內瑞拉出口原油之後，市場擔心供應會更加緊張，因此這兩個指標原油價格在上一交易日都有所上漲。

匯市

美元周三連續第二天上漲，因市場樂觀地認為貿易協議將改善美國經濟前景，日元走弱，之前日本政府進行的40 年期公債標售需求疲軟。

美國總統特朗普周末推遲了對歐盟進口產品征收 50% 關稅的計劃，Copay 首席市場策略師Karl Schamotta表示：“周末針對歐洲的關稅威脅迅速逆轉，增強了風險偏好，減少了對美國增長軌跡的負麵看法，從而提振了美元。”

投資者還關注英偉達在周三股市收盤後公佈的財報，這可能會影響風險情緒。Schamotta表示，強勁的業績可能會提振美元。美元對周三公佈的美聯儲5月6-7日會議記錄反應平淡。

美聯儲官員承認，未來幾個月他們可能麵臨通脹和失業率雙雙上升的“艱難權衡” ，美聯儲工作人員對經濟衰退風險增加的預測也支持了這一觀點。

美聯儲在5月會議上維持利率不變。聯邦基金利率期貨交易員認為，美聯儲最有可能在9月份恢復降息。

周二公佈的消費者信心數據遠超預期，增強了人們對美國經濟依然穩健的看法，在出現明顯疲軟跡象之前，美聯儲預計將在貨幣政策決策中優先考慮通脹問題。

歐元最新下跌0.35%，至1.1288美元。美元兌日元上漲0.33%，至144.8日元。美元指數上漲0.39%，至99.92。

由於本月超長期公債遭到拋售，周三標售的 40 年期日本公債需求跌至7 月份以來的最低水平。

據報道，在近期收益率大幅上升之後，日本將考慮削減超長期公債的發行量，因此日元兌美元周二下跌約1%。

全球長期債券需求疲軟，引發了人們對不斷惡化的政府赤字的關注。交易員們也在關注美國國會預算和支出法案的進展，預計該法案將導致政府債務增加數萬億美元。

特朗普周三表示，他計劃就這項“宏大而美麗的”稅收法案的各個方麵進行談判，對其中某些條款表示不滿，但對其他條款表示滿意。

澳元兌美元下跌0.33%，至0.6422美元。稍早公佈的數據顯示，澳洲4月份消費者通脹保持穩定，進一步降息的希望基本未變。

紐元上漲 0.2%，至 0.5958 美元。新西蘭聯儲一如預期將利率下調 25 個基點，暗示其寬鬆政策可能比部分市場人士預期的更接近結束。

國際要聞

美聯儲6月降息概率為2.2%，7月降息概率為22.4%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率不變的概率為97.8%，降息25個基點的概率為2.2%。美聯儲7月維持利率不變的概率為77.6%，累計降息25個基點的概率為22%，累計降息50個基點的概率為0.5%。

OPEC+確認今明兩年整體產量配額 周末將就7月是否增產做出決定

石油輸出國組織(OPEC)及其夥伴確認了今明兩年整個聯盟範圍的產量配額，八個關鍵成員國將於周末決定是否在7月再次增產。根據周三視頻會議後發布的聲明，OPEC+重申了2025年和2026年的較長期目標，該目標是當前供應限製措施的基礎。對於是否繼續實施每日41.1萬桶的增產措施，最終的決定將在周六的電話會議上做出。有關這一決定的討論更具市場敏感性，過去兩個月增產消息導致油價大跌。會議的安排凸顯了在過去兩年中，由22國組成的OPEC+聯盟的石油配額重要性已有所下降，因為實際的供應調整由以沙特和俄羅斯為首的八個國家來執行。在周三的會議上，它們還同意“建立一個機制”，根據最大可持續產能來確定2027年的產量基準。OPEC+將於11月30日舉行下一次部長級全體會議。負責評估石油市場並可以請求召開部長級全會的聯合部長級監督委員會將繼續每兩個月舉行一次會議。

利比亞東部政府：可能會宣布油田和港口遭遇不可抗力

利比亞東部政府周三表示，可能宣布油田和港口遭遇不可抗力，理由是“利比亞國家石油公司屢遭攻擊”。利比亞的大部分油田都在利比亞東部軍事領導人哈利法·哈夫塔爾的控制之下。利比亞東部政府表示，還可能暫時將國家石油公司的總部遷往拉斯拉努夫和布雷加等“安全城市”之一，這兩個城市都由其控制。利比亞國家石油公司（NOC）此前發表聲明否認了該公司總部被襲擊的說法，認為這是“完全錯誤的”，並強調公司正在正常運作，繼續不間斷地履行其重要職責。去年8月利比亞的石油產量減少了一半以上（約為70萬桶/日），數個港口的出口中斷。停產持續了一個多月，從10月初開始逐漸恢復生產。據NOC稱，過去24小時內，利比亞原油日產量達到130萬桶。

特朗普政府削減美科研經費引眾怒 美16州提起訴訟

當地時間5月28日，包括紐約州、加利福尼亞州、伊利諾伊州和新澤西州在內的美國16個州在紐約曼哈頓聯邦法院提起一項訴訟，尋求阻止特朗普政府大幅削減用於增加科學、技術、工程和數學領域（STEM）多樣性的科學研究以及相關項目的聯邦資金。根據報道，這些州的總檢察長表示，特朗普政府沒有權力限製研究資金，也沒有權力取消國會授權的由美國國家科學基金會提供的多元化項目。

墨西哥央行大幅下調2025年經濟增長預期

當地時間5月28日，墨西哥央行發布的季度報告顯示，該行大幅下調今明兩年經濟增長預期，歸因於國內經濟疲軟和美國貿易政策帶來的不確定性。墨西哥央行預計墨西哥今年國內生產總值僅增長0.1%，遠低於2月預估的0.6%。同時還將2026年GDP增長預期減半，從先前預估的1.8%下調至0.9%。墨西哥央行報告指出，國內經濟活動預計將持續疲軟，而美國貿易政策變化也給全球經濟帶來重大挑戰。

美聯儲警告：美國資產失去“避風港”地位將長期打擊美國經濟

美聯儲官員警告稱，美國總統特朗普發動的全球貿易戰導致美國失去避險地位可能對美國經濟產生“長期”影響。最新的美聯儲會議紀要顯示，一些利率制定者關注到，在特朗普宣布對貿易夥伴全麵征收關稅後的幾周內，美國國債、股票和美元價格的下跌。會議紀要表示：“這些與會者指出，這種相關性的持續轉變，或者美國資產被視為避風港地位的減弱，可能對經濟產生長期影響。”5月初的FOMC會議是特朗普在4月2日“解放日”宣布加征關稅後出現的動蕩之後的首次會議。從曆史上看，在市場波動時期，全球投資者總是湧向（而不是遠離）美國資產。

德國外長預計美國將對俄羅斯實施新的製裁

德國外長瓦德富爾在會見美國國務卿魯比奧後表示，如果俄羅斯總統普京繼續回避與烏克蘭的和平協議，他對華盛頓將對俄羅斯實施新的製裁持樂觀態度。“我們在烏克蘭問題上有共同立場，”瓦德富爾說。“在美國，80多名參議員準備在國會考慮並通過一項製裁法案。這並不是由我的對話者（魯比奧）決定，決定權在參議院手中。但他和我一樣，認為如果普京繼續這種拒絕的態度，就會采取行動。”特朗普總統曾向烏克蘭及其歐洲盟友發出信號，如果莫斯科不同意停火，美國將對其實施新的製裁，但在上周與普京通電話後，他似乎放棄了這一立場。與此同時，歐盟正在準備對俄羅斯實施第18輪製裁。

“美聯儲傳聲筒”：美聯儲滯脹預測或成6月經濟預測摘要基調

“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos指出，美聯儲工作人員在五月份的會議上提出了明確的滯脹預測，這一點很重要，因為這可能成為官員下個月提交的《經濟預測摘要》（SEP）的基礎框架。與往常一樣，美聯儲的描述相當冷靜，但美聯儲工作人員明確指出勞動力市場的實質性放緩，這將導致今年失業率上升，並在預測期內（到2027年）保持失業率高位。美聯儲工作人員還預測今年通脹將“顯著”上升，2026年價格漲幅將“較小”。值得注意的是，工作人員表示，如果他們對2026年和2027年（預計通脹將達到2%）的預測錯誤，那更可能是低估而非高估通脹風險。

特朗普稱美伊核協議“可能在未來幾周內達成”

當地時間28日，美國總統特朗普表示，美國正在與伊朗進行一些非常好的談判，目前的談判進展良好。此外特朗普表示，美國同伊朗的核協議“可能在未來幾周內達成”。特朗普稱，他想帶檢查人員前往伊朗。截至目前，伊朗方麵暫未對相關內容進行回應。（央視新聞）

國內要聞

上期所陸豐：將豐富航運衍生品體係，提升金融服務能級

在5月28日召開的2025海絲港口合作論壇上，上海期貨交易所副總經理陸豐介紹，一年多來，航運指數期貨期現價格走勢高度相關，目前已順利完成7次現金交割，價格發現合理，交割期現價差均在1%附近。陸豐稱，下一步，上期所將圍繞三大方麵來開展工作：一是始終把風險防控放在首位，切實履行市場監管和風險防範職責，繼續維護航運指數期貨市場平穩運行；二是大力實施“啟航工程”市場培育行動方案，進一步提升期貨市場服務航運業高質量發展的能力；三是持續豐富航運衍生品體係，不斷提升航運金融服務能級。

財政部今年將在香港發行680億元人民幣國債

經國務院批準，2025年財政部將在香港特別行政區，分六期發行680億元人民幣國債。其中，前兩期共計250億元人民幣國債已分別於2月、4月發行。現定於6月4日通過招標發行第三期125億元人民幣國債，具體發行安排將在香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）公佈。（財政部）