川普瘋舞關稅大棒，解救美股強弩之末！

1、倫敦金

周三（5月28日）亞市早盤，現貨黃金震蕩微漲，目前交投於3307.34美元/盎司附近，受到逢低買盤支撐。金價在本周二上演驚心動魄的一幕。現貨黃金價格盤中一度跌破3300美元重要心理關口，最低觸及3285.25美元/盎司，最終收報3300美元附近，單日跌幅高達1.25%。黃金走勢將取決於多重因素的博弈。本交易日將公佈的美聯儲最近一次政策會議紀要可能提供更多貨幣政策線索。

（倫敦金日線圖）

美元周二走強，受助於美國消費者信心改善，日元承壓，因日本長期公債收益率大幅下跌。加拿大豐業銀行駐多倫多的外匯策略師Eric Theoret表示，這在很大程度上受到全球債券市場以及最近日本債券市場走勢推動，市場參與者正在解讀日本財務省向其一級交易商發出的債券發行調查問卷。美元兌日元尾盤上漲 1%，至 144.28日元。歐元下跌0.46%，至1.1335美元。數據顯示美國5月份消費者信心遠好於經濟學家的預期，美元進一步上漲。

市場劇烈波動的直接導火索，是特朗普政府出人意料地推遲了對歐盟加征關稅的決定。原本計劃在下月實施的50%懲罰性關稅被暫緩至7月9日，為美歐貿易談判留出了寶貴的時間窗口。歐盟方麵對此回應積極，歐盟執委會主席馮德萊恩與特朗普通電話後表示，雙方貿易對話獲得了"新動力"。

這一決定立即在全球市場引發連鎖反應，周一因為美國市場休市，周二行情繼續發酵。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek一針見血地指出："由於關稅方麵的情況不斷變化，金價波動很大。市場現在可能認為將達成協議，這給黃金帶來了壓力。"確實，貿易緊張局勢的緩和直接削弱了黃金作為避險資產的吸引力，導致大量資金從金市撤離。

除貿易局勢緩和外，還有幾大因素共同導致了金價的下跌。首先，美元指數走強對以美元計價的黃金形成壓制。數據顯示，美元兌一籃子貨幣周二普遍上漲，特別是對日元漲幅達到1%。美元走強使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴，抑製了需求。其次，全球股市的強勁表現分流了黃金市場的資金。美國三大股指周二全線大漲，道瓊斯指數飆升740點，漲幅1.78%；標普500指數上漲2.05%；納斯達克指數更是暴漲2.47%。科技股領漲的行情吸引大量資金從避險資產轉向風險資產。第三，市場對美聯儲貨幣政策預期發生變化。明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡利公開呼籲保持利率穩定，直到關稅對通脹的影響更加明朗。這一表態強化了市場對美聯儲可能暫停加息的預期，理論上本應對金價形成支撐，但在強烈的風險偏好情緒下，這一因素被市場暫時忽略。

值得關注的是，周二公佈的一係列經濟數據也為市場提供了新的線索。美國5月消費者信心指數意外躍升14.4%，遠超經濟學家預期，為市場風險偏好注入強心劑。但另一方麵，4月核心耐用品訂單出現六個月來最大降幅，顯示企業設備支出在第二季度初明顯減弱。這種矛盾的經濟信號反映出美國經濟正處於微妙時刻。Santander U.S. Capital Markets首席經濟學家Stephen Stanley分析稱："企業高管正在推遲資本項目，直到政策更加明朗。"這種觀望態度可能預示著未來經濟麵臨下行風險，但在當前市場環境下，樂觀情緒顯然占據上風。

美股周二大幅收高，美國總統特朗普最新的關稅緩和行動以及消費者信心意外躍升提振了投資者的風險偏好。市場普漲，三大股指均急升，與人工智能（AI）相關的 "科技七雄"勢頭強勁，推動科技股重鎮納斯達克指數跑贏。標普500指數目前距離2月19日創下的收盤紀錄高位僅有3.6%的差距，在特朗普宣布關稅措施之後，該指數較紀錄高位一度下跌18.9%。在最新的行動中，特朗普放棄了對歐盟加征50%關稅的威脅，將實施時間推遲到7月9日，以便白宮與歐盟進行談判。此舉讓布魯塞爾為貿易談判做好準備。

經濟方麵，5月消費者信心指數急升 14.4%，為漲勢增添了動力，幫助投資者看淡顯示核心資本財新訂單大幅下降的數據，後者被視為美國企業支出計劃晴雨表。裏奇蒙聯儲主席巴爾金對彭博新聞表示，數據尚未顯示經濟轉向通脹抬頭或失業率上升的狀態。這與許多美聯儲官員的觀點一致，他們預計在特朗普關稅的全麵影響明朗之前，關鍵利率將保持不變。美聯儲最近一次貨幣政策會議的會議記錄將於周三公佈。美國長期公債收益率下滑，30年期公債收益率勢將創下4月下旬以來的最大單日跌幅，追隨日本長期公債價格大幅上漲的趨勢。

雖然貿易緊張局勢有所緩和，但其他地緣政治風險仍在持續發酵。美國總統特朗普周二罕見地對俄羅斯總統普京發出嚴厲警告，稱其在烏克蘭問題上的行動是"玩火"。俄羅斯軍隊近期在烏克蘭東北部取得進展，占領了四個村莊，使得俄烏衝突局勢再度緊張。克裏姆林宮方麵則強硬回應，俄羅斯聯邦安全會議副主席梅德韋傑夫甚至暗示可能爆發"第三次世界大戰"。此類地緣政治風險通常會對金價形成支撐，但在當前市場環境下，投資者似乎更關注貿易局勢緩和的積極信號。

展望後市，黃金走勢將取決於多重因素的博弈。本交易日將公佈的美聯儲最近一次政策會議紀要可能提供更多貨幣政策線索。此外，周四出爐美國第一季度GDP數據修正值、周度失業金請領人數，周五出爐核心PCE物價指數等重要數據，這些都可能影響市場對經濟前景的判斷。從技術麵看，金價在3285附近獲得一定支撐，但若跌破這一水平，可能進一步下探3250美元附近支撐位。上行方麵，3350美元構成短期阻力，突破後有望挑戰3400美元心理關口。在當前複雜多變的市場環境下，投資者宜保持謹慎樂觀態度。

一方麵，貿易局勢緩和帶來的風險偏好回升可能繼續壓制金價；另一方麵，地緣政治風險、經濟數據疲軟以及美聯儲貨幣政策轉向的可能性，都可能為黃金提供潛在支撐。對於中長期投資者而言，黃金作為多元化投資組合的重要組成部分，仍具有不可替代的價值。短期交易者則需要密切關注即將公佈的美聯儲會議紀要和經濟數據，以及美歐貿易談判的最新進展，這些都可能成為引發金價新一輪波動的催化劑。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術分析：從日線圖技術結構來看，現貨黃金呈現出典型的上升趨勢格局，價格運行在上升通道內。布林帶指標顯示，金價目前位於布林中軌3302.75美元上方，布林上軌位於3429.66美元，布林下軌位於3175.84美元，整體通道呈現擴張態勢，暗示波動率有所增加。MACD指標方麵，DIFF線位於19.45，DEA線位於26.02，MACD柱狀圖顯示為-13.13，雖然處於零軸下方但有收窄跡象，表明空頭動能有所減弱。DIF線與DEA線之間的距離正在縮窄，暗示可能出現金叉信號。相對強弱指數RSI顯示，14日RSI為55.54，位於中性區域略偏強勢，既未出現超買也未顯示超賣狀態，為後續行情發展留下空間。當前RSI走勢呈現溫和上行態勢，與價格走勢形成正向共振。從關鍵價位來看，3380美元水平線構成了重要的阻力位，而3260美元則成為關鍵支撐位。金價在3300美元附近存在一個重要的技術節點，這一區域曾多次扮演支撐和阻力的角色。

操作思路：

（1）關注3328—3329做空，止損3340，目標3285—3263.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場昨日開盤在33.465的位置後行情先拉升給出33.519的位置後行情強勢回落，日線最低到了32.755的位置後行情受到日線級別布林中軌支撐快速拉升，日線最終收線在了33.256的位置後，日線以一根下影線很長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後 ，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注33.50附近做空，止損33.80，目標32.80—32.20.

今日（5月28日）關注數據：

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