避險需求提振金價，穆迪再下調美主要銀行存款評級，聚焦澳洲聯儲決議

澳洲聯儲決議、澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發布會，美聯儲多位官員講話。

股市

美股周一收盤接近持平，美國主權信用評級被下調後，市場人氣減弱。上周五股市收盤後，穆迪將美國主權信用評級從“Aaa” 下調至“Aa1”，理由是美國政府未償債務高達 36 萬億美元，且利息負擔沉重。

The WealthConsulting Group首席市場策略師Talley Leger表示，“可以理解，市場會有一些反應，因為穆迪是在股市收盤後發布的聲明，但我認為，‘拋售美國資產’的交易有些過度。”

股市早盤一度從跌勢中反彈，收盤接近持平。不過，指標標普500指數仍連續第六個交易日上漲。標普 11 個板塊中有七個上漲，醫療保健、必需消費品、工業、材料和公用事業 等板塊漲幅居前。能源和非必需消費品板塊跑輸。

道瓊斯工業指數上漲0.32%，至 42792.07 點；標普500 指數上漲0.09%，至 5963.60 點，納斯達克指數上漲0.02%，至19215.46點。

由於擔心美國稅收議案將使債務負擔增加幅度超過此前的預期，指標10年期美國公債收益率上漲，該收益率上升1個基點，至4.449%。美國總統特朗普的全麵減稅議案已於周日獲得國會一個重要委員會的批準。Novavax跳漲 15%，之前該公司的新冠疫苗獲得期待已久的美國監管部門批準。

金市

金價周一震蕩走高，受穆迪下調美國政府信用評級後，美元走軟和避險需求的推動。現貨金上漲0.9%，至每盎司3229.51美元。美國期金收高1.5%，報3233.5美元。

穆迪上周五將美國的評級從 "Aaa "下調至 "Aa1"，理由是不斷上升的債務和利息 "明顯高於類似評級的主權國家"。

RJO Futures 高級市場策略師 Bob Haberkorn 說，總的來說，在未來幾個月裏，考慮到美國評級被下調，我認為黃金是一個很好的安全賭注。對我來說，這仍然是一個買入並持有的市場，"

美元指數創下了 5 月 8 日以來的最低水平，而華爾街的主要指數則有所下滑。 美國財政部長貝森特周日表示，如果貿易夥伴不本著 "誠意 "進行談判，美國總統特朗普將按照他在4月2日威脅的稅率征收關稅，這也令金融市場有些動蕩。

黃金被認為是地緣政治和經濟不確定性下的安全資產，今年以來多次創下曆史新高，今年迄今已上漲23.1%。俄羅斯總統普京周一與特朗普通電話後表示，結束烏克蘭戰爭的努力已步入正軌，莫斯科已準備好與烏克蘭就未來和平協議的備忘錄展開合作。

現貨白銀上漲0.3%，報每盎司32.36美元；鈀金上漲1.1%，報998.26美元。世界鉑金投資協會(WPIC)表示，亞洲大國對鉑金首飾的需求正在反彈，這將導致今年全球鉑金供應短缺的程度超出預期。鉑金上漲1.4%，至974.50美元。

油市

油價周一小幅上漲，因為有跡象表明美國與伊朗核計劃談判破裂，抵消了穆迪下調美國主權信用評級的影響。布倫特原油期貨收盤上漲0.13美元，報每桶 65.54 美元，而美國原油期貨收盤上漲0.20美元，報每桶62.69美元。兩大合約上周均上漲逾1%。

伊朗國家媒體周一援引伊朗副外長Majid Takht-Ravanchi的話稱，如果華盛頓堅持要求德黑蘭停止鈾濃縮活動，核談判將無果而終。

StoneX 分析師Alex Hodes表示，此番言論削弱了達成協議的希望，該協議原本可以為美國放鬆製裁鋪平道路，並允許伊朗增加 30 萬至40 萬桶/日的石油出口。“目前看來，這種潛在增長的可能性很小。”

穆迪下調美國主權信用評級，引發了人們對全球最大石油消費國經濟健康狀況的質疑。

美國財政部長貝森特 表示，總統特朗普將對不“誠信”談判的貿易夥伴征收他上個月威脅的關稅，這給油價帶來了額外的壓力。

Again Capital駐紐約的合夥人John Kilduff表示，油價在可預見的未來可能仍將保持波動，投資者關注關稅、美伊談判以及結束烏克蘭戰爭的談判的最新進展，俄羅斯總統普京周一與特朗普通話後表示，莫斯科準備與烏克蘭就未來和平協議簽署備忘錄，並表示結束戰爭的努力正走在正確的軌道上。

匯市

受上周五晚些時候美國政府信用評級意外遭下調的打壓，美元匯率周一普遍下跌，兌避險貨幣日元、瑞郎和歐元的匯率創下逾一周新低，貿易緊張局勢也令美元承壓。

美國財政部長貝森特周日在接受電視專訪時表示，貿易談判缺乏"善意"的國家，總統特朗普將會以4月2日宣布的稅率對其征收關稅。

但穆迪上周五將美國的最高主權信用評級下調一個級距的行動觸發了美元的跌勢。穆迪的理由是對美國政府不斷增長的 36 萬億美元債務的擔憂。

在此之前，惠譽已在2023年夏天采取過類似行動，標普全球也早在2011年就下調了美國的最高評級。這一消息導致美元兌其主要競爭對手的匯率失守，此前美元曾連續四周上漲，原因是對美國貿易協議的樂觀情緒升溫緩解了對全球經濟衰退的擔憂。但從上午中段到午後交易時段，美元賣盤失去了動力。

紐約 Bannockburn Global Forex 首席市場策略師Marc Chandler說， "對我來說，這並沒有真正改變遊戲規則：穆迪並沒有真正告訴我們我們所不知道的事情。我們都知道華盛頓的情況以及他們預測的巨額預算赤字，"

周一，美元兌日元跌至 144.665 日元，為 5 月 8 日以來最低，紐約尾盤跌 0.5%，報 144.98 日元。美元兌瑞郎也跌至逾一周最弱，報 0.8317 瑞郎。

與此同時，歐元兌美元上漲 0.6%，報 1.1232 美元，盤中曾升至5月9日以來的最高點。英鎊兌美元上漲了 0.6%，報 1.3355 美元。盤中稍早英鎊攀升至4月30日以來最高，原因是英國周一同意重啟自英國脫歐以來與歐盟之間最重要的國防和貿易關係。

儘管美元在周一下跌，但紐約聯儲總裁威廉姆斯表示，他沒有看到大規模的資金撤離美國資產，並指出美元仍然是世界儲備貨幣。

美國已開始與歐盟進行認真的貿易談判，這讓投資者情緒稍有好轉。這些談判打破了長期的僵局，為華盛頓本月早些時候與英國簽署框架協議後達成更多交易帶來了一些希望。

特朗普此前曾表示，他與印度、日本和韓國也有可能達成協議，不過與日本的談判似乎因汽車關稅問題而陷入僵局。

在其他貨幣方麵，澳元上漲了0.66%，報0.6444美元，此前連跌三日，澳洲聯儲周二將宣布貨幣政策，市場普遍預期將降息四分之一個百分點。紐元也上漲了0.5%，報0.5911美元。

國際要聞

兩次通話三點訴求 澤連斯基對美稱願與俄簽署和平備忘錄

當地時間19日，烏克蘭總統澤連斯基在與美國總統特朗普通話後的簡報會上表示，他在當天與特朗普的第一次通話中強調了三點關鍵訴求：必須實現停火、對俄羅斯實施製裁，以及美國“不要在沒有烏克蘭參與的情況下對與烏克蘭相關事宜做出任何決定”。 收到俄方提議後才能確定烏方立場 澤連斯基說，特朗普向他介紹稱，美俄已就俄烏雙邊框架下的備忘錄進行討論，該文件可能成為後續停戰的基礎，最終導向和平條約，這份兩國共同支持的備忘錄將包含停火條款。澤連斯基表示，俄羅斯和烏克蘭可以按照俄總統普京的說法，先簽署一份備忘錄，之後再簽署一項協議從而結束全麵衝突。同時，澤連斯基也指出，目前尚不清楚與俄羅斯提議的這份備忘錄的具體內容。他表示，從烏克蘭的角度來看，在收到俄羅斯就備忘錄提出的建議後，烏方將能夠確定自己的立場。 考慮舉行美烏俄歐四方會議 此外，澤連斯基表示，烏克蘭正在考慮舉行一次由美國、烏克蘭、俄羅斯和歐盟參與的聯合會議。據透露，這樣的會議可能在土耳其、梵蒂岡或瑞士舉行。 若不停火 歐洲將對俄製裁 澤連斯基還表示，如果俄羅斯不停火，歐盟將對俄羅斯實施一攬子嚴厲製裁。澤連斯基說，他並沒有因美國未對俄羅斯進行更嚴格製裁而失望，目前應當保持專注。澤連斯基認為，他確信歐洲將出台有力的製裁方案並確定實施日期。 據悉，澤連斯基19日與特朗普進行了兩次通話。首先，雙方進行了一對一的單獨通話，隨後，澤連斯基又與特朗普在一場聯合通話中，與歐盟委員會主席、法國、意大利、德國和芬蘭領導人共同交流。（央視）

穆迪下調美國評級後，下調主要銀行存款評級

穆迪評級下調了包括美國銀行和摩根大通在內的一些大型銀行的存款評級，理由是上周五美國評級被下調，以及政府支持這些企業的能力減弱。穆迪將美國銀行、摩根大通和富國銀行旗下子公司的長期存款評級下調一級至 Aa2，為第三高級別。此外，穆迪還下調了美國銀行和紐約梅隆銀行部分子公司的高級無抵押債務評級，從 Aa1 下調至 Aa2。此外，穆迪還將美國銀行、紐約梅隆銀行、摩根大通、道富銀行和富國銀行部分子公司的長期交易對手風險評級下調一級至 Aa2。這是穆迪主權信用評級下調引發連鎖反應的最新例證。穆迪取消了美國的最高信用評級，將其下調一級至 Aa1，並將預算赤字不斷膨脹歸咎於曆屆政府和國會，稱這種現象幾乎沒有緩解的跡象。

英歐就漁業和貿易等領域達成多項協議

英國首相府19日發布聲明說，英國與歐盟已在漁業和貿易等多個領域達成協議，預計相關協議將在2040年前推動英國經濟增長近90億英鎊（1英鎊約合1.34美元）。 英國首相斯塔默當天在倫敦與歐盟領導人舉行會議。會後，英歐雙方簽署了為期12年的新漁業協議，保障英國漁船能夠持續進入歐盟水域，同時維持歐盟漁船在英國水域的現有捕撈配額。英國政府將投資3.6億英鎊用於漁船現代化改造和技術設備升級。此外，雙方達成的動植物檢疫協議將簡化英國食品出口手續並降低成本，令英國企業受益。 首相府表示，自“脫歐”以來，英國對歐盟出口下降21%，進口下降7%。該協議將促使英國漢堡、香腸等產品重新進入歐盟市場。 在環保領域，英歐同意對接各自的碳排放交易體係，以“避免企業因歐盟明年即將實施的碳征稅而受到影響”。英國鋼鐵出口將獲得一項“量身定製”的協議，以規避歐盟新規及關稅，預計每年將為英國鋼鐵製造商節省約2500萬英鎊。 根據協議，英歐還將啟動“青年流動計劃”。首相府在聲明中表示，該計劃將設定人員流動限額及停留期限，具體規定預計將參照英國與澳大利亞、新西蘭等國之間的協議。該協議將重點推進英歐在打擊非法移民方麵的合作，包括“設立遣返機制，協同應對英吉利海峽偷渡問題”。

美聯儲副主席Jefferson：央行政策處於非常好的位置 可耐心觀望

美聯儲副主席Philip Jefferson表示，央行必須確保政策變化引起的任何價格上漲不會導致通脹持續上升。美國總統唐納德·特朗普已對許多美國貿易夥伴征收全麵新關稅，同時提議並實施其他移民和監管政策改革。經濟學家普遍預計，貿易政策的變化將對通脹構成上行壓力，並抑製經濟增長，儘管關稅的最終規模及對經濟的潛在影響仍存在很大不確定性。“我認為，重要的是貨幣政策必須確保價格的任何上漲不會轉化為通脹的持續上升，”Jefferson周一在佛羅裏達州費爾南迪納比奇舉行的亞特蘭大聯儲2025年金融市場會議上表示。Jefferson表示美聯儲的政策立場處於“非常好的位置”，並對經濟有“適度限製性”。

摩根大通認為美國評級下調將提振高等級公司債的需求

摩根大通表示，隨著美國失去其最後一個最高信用評級、債券收益率上升，高等級公司債券可能會變得對基金經理更具吸引力。上周五，穆迪下調了美國的信用評級，加入了此前已將美國評為非AAA最高評級的惠譽和標普的行列。穆迪表示，下調評級的原因是對債務和財政赤字迅速膨脹的擔憂，這將損害美國作為全球資本目的地的地位，並推高借貸成本。摩根大通策略師Eric Beinstein和Nathaniel Rosenbaum等人在周一的一份報告中引用該行利率團隊另一份報告的觀點稱，投資者對此次降級將在未來幾天乃至中期內如何影響國債估值抱有疑問。在短期內，鑒於在需求出現結構性變化的背景下貿易和貨幣政策方麵存在不確定性，風險偏向於收益率曲線“熊市陡化”。

BIS：外匯掉期市場若出現大舉平倉 可能引發美元爭奪戰

國際清算銀行(BIS)表示，在美國市場動蕩之際，如果投資者開始在規模113萬億美元的外匯掉期市場上進行平倉，可能會引發對美元的爭奪。BIS最近估計，基金和其他非銀行金融公司擁有超過80萬億美元的外匯掉期頭寸--以美元借入資金，承諾日後按約定匯率償還。掉期實際上是一種通常以"表外"持有的短期債務，不計入監管資本要求。BIS貨幣經濟部主管申鉉鬆在倫敦政經學院的演講中指出，如果投資者突然急著解除這些頭寸，問題就來了。對沖頭寸的投資者通常持有歐元或日圓，但仍有償還美元的義務。"如果必須將掉期展期，就必須加入爭奪（美元）的行列。"申鉉鬆補充說，這可能導致美元迅速升值。

國內要聞

建設銀行下調存款利率 1年定期下破1%

中國建設銀行於5月20日下調了人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

外匯局：外資配置人民幣資產意願持續向好 4月下旬外資投資境內股票轉為淨買入

國家外匯管理局副局長、新聞發言人李斌表示，4月，企業、個人等非銀行部門跨境資金淨流入173億美元。從主要渠道看，一是我國外貿呈現一定韌性，貨物貿易項下跨境資金淨流入649億美元，保持較高規模。二是外資配置人民幣資產意願持續向好。4月外資淨增持境內債券109億美元，處於較高水平。4月下旬外資投資境內股票轉為淨買入。三是主要流出渠道平穩有序。4月服務貿易資金淨流出環比基本持平；外資企業利潤匯出季節性增加，但低於去年同期；來華和對外直接投資基本穩定，關聯企業借貸往來跨境資金由淨流出轉為基本平衡。