川普疯舞关税大棒，解救美股强弩之末！

1、伦敦金

周三（5月28日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，目前交投于3307.34美元/盎司附近，受到逢低买盘支撑。金价在本周二上演惊心动魄的一幕。现货黄金价格盘中一度跌破3300美元重要心理关口，最低触及3285.25美元/盎司，最终收报3300美元附近，单日跌幅高达1.25%。黄金走势将取决于多重因素的博弈。本交易日将公布的美联储最近一次政策会议纪要可能提供更多货币政策线索。

（伦敦金日线图）

美元周二走强，受助于美国消费者信心改善，日元承压，因日本长期公债收益率大幅下跌。加拿大丰业银行驻多伦多的外汇策略师Eric Theoret表示，这在很大程度上受到全球债券市场以及最近日本债券市场走势推动，市场参与者正在解读日本财务省向其一级交易商发出的债券发行调查问卷。美元兑日元尾盘上涨 1%，至 144.28日元。欧元下跌0.46%，至1.1335美元。数据显示美国5月份消费者信心远好于经济学家的预期，美元进一步上涨。

市场剧烈波动的直接导火索，是特朗普政府出人意料地推迟了对欧盟加征关税的决定。原本计划在下月实施的50%惩罚性关税被暂缓至7月9日，为美欧贸易谈判留出了宝贵的时间窗口。欧盟方面对此回应积极，欧盟执委会主席冯德莱恩与特朗普通电话后表示，双方贸易对话获得了"新动力"。

这一决定立即在全球市场引发连锁反应，周一因为美国市场休市，周二行情继续发酵。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek一针见血地指出："由于关税方面的情况不断变化，金价波动很大。市场现在可能认为将达成协议，这给黄金带来了压力。"确实，贸易紧张局势的缓和直接削弱了黄金作为避险资产的吸引力，导致大量资金从金市撤离。

除贸易局势缓和外，还有几大因素共同导致了金价的下跌。首先，美元指数走强对以美元计价的黄金形成压制。数据显示，美元兑一篮子货币周二普遍上涨，特别是对日元涨幅达到1%。美元走强使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，抑制了需求。其次，全球股市的强劲表现分流了黄金市场的资金。美国三大股指周二全线大涨，道琼斯指数飙升740点，涨幅1.78%；标普500指数上涨2.05%；纳斯达克指数更是暴涨2.47%。科技股领涨的行情吸引大量资金从避险资产转向风险资产。第三，市场对美联储货币政策预期发生变化。明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利公开呼吁保持利率稳定，直到关税对通胀的影响更加明朗。这一表态强化了市场对美联储可能暂停加息的预期，理论上本应对金价形成支撑，但在强烈的风险偏好情绪下，这一因素被市场暂时忽略。

值得关注的是，周二公布的一系列经济数据也为市场提供了新的线索。美国5月消费者信心指数意外跃升14.4%，远超经济学家预期，为市场风险偏好注入强心剂。但另一方面，4月核心耐用品订单出现六个月来最大降幅，显示企业设备支出在第二季度初明显减弱。这种矛盾的经济信号反映出美国经济正处于微妙时刻。Santander U.S. Capital Markets首席经济学家Stephen Stanley分析称："企业高管正在推迟资本项目，直到政策更加明朗。"这种观望态度可能预示着未来经济面临下行风险，但在当前市场环境下，乐观情绪显然占据上风。

美股周二大幅收高，美国总统特朗普最新的关税缓和行动以及消费者信心意外跃升提振了投资者的风险偏好。市场普涨，三大股指均急升，与人工智能（AI）相关的 "科技七雄"势头强劲，推动科技股重镇纳斯达克指数跑赢。标普500指数目前距离2月19日创下的收盘纪录高位仅有3.6%的差距，在特朗普宣布关税措施之后，该指数较纪录高位一度下跌18.9%。在最新的行动中，特朗普放弃了对欧盟加征50%关税的威胁，将实施时间推迟到7月9日，以便白宫与欧盟进行谈判。此举让布鲁塞尔为贸易谈判做好准备。

经济方面，5月消费者信心指数急升 14.4%，为涨势增添了动力，帮助投资者看淡显示核心资本财新订单大幅下降的数据，后者被视为美国企业支出计划晴雨表。里奇蒙联储主席巴尔金对彭博新闻表示，数据尚未显示经济转向通胀抬头或失业率上升的状态。这与许多美联储官员的观点一致，他们预计在特朗普关税的全面影响明朗之前，关键利率将保持不变。美联储最近一次货币政策会议的会议记录将于周三公布。美国长期公债收益率下滑，30年期公债收益率势将创下4月下旬以来的最大单日跌幅，追随日本长期公债价格大幅上涨的趋势。

虽然贸易紧张局势有所缓和，但其他地缘政治风险仍在持续发酵。美国总统特朗普周二罕见地对俄罗斯总统普京发出严厉警告，称其在乌克兰问题上的行动是"玩火"。俄罗斯军队近期在乌克兰东北部取得进展，占领了四个村庄，使得俄乌冲突局势再度紧张。克里姆林宫方面则强硬回应，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫甚至暗示可能爆发"第三次世界大战"。此类地缘政治风险通常会对金价形成支撑，但在当前市场环境下，投资者似乎更关注贸易局势缓和的积极信号。

展望后市，黄金走势将取决于多重因素的博弈。本交易日将公布的美联储最近一次政策会议纪要可能提供更多货币政策线索。此外，周四出炉美国第一季度GDP数据修正值、周度失业金请领人数，周五出炉核心PCE物价指数等重要数据，这些都可能影响市场对经济前景的判断。从技术面看，金价在3285附近获得一定支撑，但若跌破这一水平，可能进一步下探3250美元附近支撑位。上行方面，3350美元构成短期阻力，突破后有望挑战3400美元心理关口。在当前复杂多变的市场环境下，投资者宜保持谨慎乐观态度。

一方面，贸易局势缓和带来的风险偏好回升可能继续压制金价；另一方面，地缘政治风险、经济数据疲软以及美联储货币政策转向的可能性，都可能为黄金提供潜在支撑。对于中长期投资者而言，黄金作为多元化投资组合的重要组成部分，仍具有不可替代的价值。短期交易者则需要密切关注即将公布的美联储会议纪要和经济数据，以及美欧贸易谈判的最新进展，这些都可能成为引发金价新一轮波动的催化剂。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

技术分析：从日线图技术结构来看，现货黄金呈现出典型的上升趋势格局，价格运行在上升通道内。布林带指标显示，金价目前位于布林中轨3302.75美元上方，布林上轨位于3429.66美元，布林下轨位于3175.84美元，整体通道呈现扩张态势，暗示波动率有所增加。MACD指标方面，DIFF线位于19.45，DEA线位于26.02，MACD柱状图显示为-13.13，虽然处于零轴下方但有收窄迹象，表明空头动能有所减弱。DIF线与DEA线之间的距离正在缩窄，暗示可能出现金叉信号。相对强弱指数RSI显示，14日RSI为55.54，位于中性区域略偏强势，既未出现超买也未显示超卖状态，为后续行情发展留下空间。当前RSI走势呈现温和上行态势，与价格走势形成正向共振。从关键价位来看，3380美元水平线构成了重要的阻力位，而3260美元则成为关键支撑位。金价在3300美元附近存在一个重要的技术节点，这一区域曾多次扮演支撑和阻力的角色。

操作思路：

（1）关注3328—3329做空，止损3340，目标3285—3263.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

 白银市场昨日开盘在33.465的位置后行情先拉升给出33.519的位置后行情强势回落，日线最低到了32.755的位置后行情受到日线级别布林中轨支撑快速拉升，日线最终收线在了33.256的位置后，日线以一根下影线很长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后 ，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注33.50附近做空，止损33.80，目标32.80—32.20.

今日（5月28日）关注数据：

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